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MEG是反转?还是反弹?

从7月13日开始MEG迎来了新一轮的反弹之势,截至7月21日,内盘市场商谈价格涨到9350元/吨左右,外盘主流商谈价格在1200美元/吨附近。此次上涨是MEG市场真的发生了反转?还是前期下跌后短暂的反弹?笔者做出以下分析。
  
  MEG供应或将偏紧
  
  今年MEG厂家无新装置投产,目前整体产能达到374.7万吨/年左右,而今年至明年年初计划投产而尚未投产的聚酯产能大约在300万吨,因此MEG供应局面将持偏紧预期,正是受这一偏紧预期的影响,下游聚酯厂家出现集中补库现象,从而提振MEG价格走高。另外,近期MEG装置检修现象增多,镇海石化其裂解装置以及下游配套装置可能在7—8月份停车检修,65万吨MEG届时停车检修可能性偏大。日本完善12万吨MEG装置计划停车30天,于7月底开出。泰国TOC一套32万吨MEG装置与6月初停车检修,开车时间推迟到7月20日。燕山石化7万吨/年乙二醇装置计划于8月份开始停车检修,时长1个月左右。吉林石化10.9万吨/年乙二醇装置于7月12日开始停车检修,时长约20天左右。
  
  上游原料价格坚挺 成本支撑再现

  
  近期原油价格受库存减少的影响鄂州那里医院看癫痫看的好持续走强,截至7月20日,纽约商交所到期的八月轻质低硫原油期货结算价报每桶98.14美元,涨0.64美元,涨幅0.7%。伦敦洲际石油交易所(ICE)布伦特原油期货结算价涨1.09美元,至每桶武汉癫痫病哪家最权威118.15美元,涨幅0.9%。据美国石油协会公布的数据显示,原油库存减少了520万桶的主要原因是炼厂使用率增加了1.2个百分点,从而提振原油市场走势。近期亚洲乙烯市场行情持续坚挺,亚洲乙烯CFR东北亚价格基本稳定在1144美元/吨,CFR东南亚价格基本稳定在1161美元/吨,原油和乙烯行情的坚挺对MEG行情支撑作用明显。
  乙烯装置动态方面,马来西亚大腾计划于7月23日重启其26万吨/年1号蒸汽裂解装置,该装置此前于6月26日停车进行年检。泰国PTT聚乙烯计划2天内关停其100万吨/年蒸汽裂解装置进行年检。

  下游聚酯价格走强

受限电以及纺织出口退税等因素的影响,纺织工厂抢开工、高开工率现象频现,导致纺织企业对聚酯产品的需求加大,因此近期下游涤纶长丝、切片等价格持续上涨。七月以来,聚酯切片市场价格已经上涨了700元/吨至12450元,聚酯瓶片商谈价格涨至12300元/吨,涤短价格也已经回升到12650元/吨。目前聚酯产品价格显强于原料走势,利润不断提升,在此带动下,近期聚酯厂家的生产积极性仍将继续维持,从而对于上游MEG价格形成利好支撑。
  
  PTA行情反弹带动MEG走高
  
  数日来,PTA行情持续上涨,现货方面,截至7月21日,PTA内盘市场价格随州哪家医院能治好癫痫病已经涨到9300元,台湾货报价涨到1200美元/吨,韩国货报价在1175美元/吨左右。期货方面,郑州PTA期货20日主力1201合约突破9500元关口后震荡回落,收至9440元/吨,上涨120元。PTA与MEG同属聚酯产品的上游原料,陕西癫痫病医院治疗费用走势也具有一定的相关性。近期PTA价格上涨的其中一个原因就是上游原料PX价格在大幅飙涨,对PTA的成本支撑越发显得强劲。另外,由于前期传出今年PTA行业将会大幅增加产能,市场对此反应过于激烈不断压低PTA价格,然而随着聚酯产能的陆续投产,对PTA产能能起到很好消化,因此PTA产能过剩的预期将不攻自破。从总体上看,目前PTA的基本面利好因素占据主导,再加上宏观压力明显减缓,PTA短期将维持反弹格局,这在一定程度上带动了MEG行情走强。

MEG是反转?还是反弹?


 
  综合来看,目前MEG基本面利好因素居多,整体预期偏好,MEG价格后市下跌的空间不大。从历年整体行情来看,每年的高点均集中在下半年,而从今年行情来分析,一旦库存消化到一定程度,在供应偏紧等预期下MEG还有向上回升的需求,因此笔者认为此次反弹或是反转的前兆。

MEG是反转?还是反弹?
 
  图为2004-2010年MEG市场均价与2011年价格对比

 


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